Банк России обновил ключевую ставку. Посмотрите, какое значение ставки действуют на сегодня, скачайте полную таблицу ставок рефинансирования ЦБ РФ на 2020 год и предыдущие периоды.

Значение ставки рефинансирование ЦБ РФ на сегодня (2020)

ЦБ РФ отменил понятие ставки рефинансирования в 2016 году, теперь она называется ключевая. Банк России периодически утверждает размер ключевой ставки, величина которой соответствует ставке рефинансирования. За прошлый год ЦБ уже несколько раз снизил этот показатель. Смотрите ниже, какой размер действует на сегодня в 2020 году.

На сегодня ставка рефинансирования, утвержденная ЦБ РФ, составляет 6.25% . Она действует с 16 декабря 2019 года (информация размещена на официальном сайте Банка России). Это уже пятое понижение за год – до этого показатель менялся 17 июня, затем 29 июля, 9 сентября и 28 октября 2019 года.

Таблица изменения ставки рефинансирования

Процентная ставка (рефинансирования) изменялась Центральным банком РФ несколько раз. Ниже посмотрите полную таблицу значений ставки в 2018 - 2019 годах.

Скачайте таблицу со ставками для разных видов операций.

Период действия
		Информация Банка России от 13.12.2019
		Информация Банка России от 25.10.2019
		Информация Банка России от 06.09.2019
		Информация ЦБ от 26.07.2019
		Информация ЦБ от 14.06.2019
		Информация ЦБ от 14.12.2018
С 17 сентября по 16 декабря 2018 года	7, 5%	Информация ЦБ от 14.09.2018
С 26 марта 2018 года по 16 сентября 2018 года	7.25%	Информация ЦБ от 23.03.2018
С 12 февраля 2018 года по 25 марта 2018 года	7.5%	Информация ЦБ от 09.02.2018
С 18 декабря 2017 года по 11 февраля 2018 года	7.75%	Информация ЦБ РФ от 15.12.2017
С 30 октября 2017 года по 17 декабря 2017 года	8,25%	Информация ЦБ РФ от 27.10.2017
С 18 сентября по 29 октября 2017 года	8,50%	Информация ЦБ РФ от 15.09.2017
		Информация ЦБ РФ от 16.06.2017 и 28.07.2017 года
		Информация Банка России от 28.04.2017
		Информация Банка России от 24.03.2017
		Информация Банка России от 16.09.2016
		Информация Банка России от 10.06.2016
		Указание Банка России от 11.12.2015 № 3894-У

Ставка рефинансирования ЦБ РФ на 2020 год

Как проверить ставку на сегодня на официальном сайте ЦБ РФ

Проверить действующую на сегодня ставку вы можете на официальном сайте ЦБ РФ cbr.ru

Важно! На официальном сайте Центрального банка смотрите значение ключевой ставки на сегодня. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования равна значению ключевой.

Для чего бухгалтеру знать величину ставки рефинансирования

Бухгалтеру необходимо знать величину ставки рефинансирования в следующих случаях:

• Расчет пеней за несвоевременную уплату налогов и сборов; См. калькулятор пеней
• Расчет материальной выгоды от экономии на процентах при расчете НДФЛ;
• Расчет компенсации за задержку выплаты зарплаты и иных подобных выплат.

Срочная новость : Минфин разрабатывает

Ниже мы разберем на примерах, как в этих случаях используется ставка рефинансирования в 2020 году, и как влияет ее изменение на расчет.

Пени за несвоевременную уплату налогов и сборов

Любая задержка при уплате налогов и сборов влечет необходимость уплаты пеней. Размер пеней определяется по формуле:

Пример. Расчет пени

25 октября 2019 года бухгалтер сдал декларацию по НДС за 3 квартал 2019 года, а налог перечислил в бюджет только 30 октября. Размер налога к уплате составил 400 000 руб.

Таким образом, компания просрочила уплату налога на 4 дня (с 26.10 по 29.10).

Ставка рефинансирования в этот период не менялась и составила 7 %.

Одновременно с уплатой налога необходимо перечислить пеню в размере 373.33 руб. (400 000 руб. * 7 % : 300 * 4 дня)

Важно! Если ставка рефинансирования в периоде просрочки уплаты менялась, то при расчете пеней используйте соответствующие значения по периодам их действия.

Материальная выгода от экономии на процентах

В 2019 году датой получения дохода физическим лицом от экономии на процентах будет последний день месяца, поэтому бухгалтер должен знать величину процентной ставки (рефинансирования) ЦБ РФ на сегодня.

Используйте следующую формулу для расчета величины материальной выгоды:

Важно! Для расчета материальной выгодны от экономии на процентах не имеет значение изменений ставки «внутри» месяца.

Компенсация за задержку выплаты зарплаты

Компенсация за задержку выплат в пользу работника рассчитывается исходя из 1/150 ставки рефинансирования, действующей на сегодня. Используйте следующую формулу:

Пример. Расчет компенсации

Компания задержала выплату заработной платы за январь 2019 на 10 дней. Общая сумма задолженности составила 500 000 руб.

Ключевая ставка в октябре 2019 года – 7 %.

Сумма компенсации составила 4 761.9 руб. (500 000 руб. / 150 * 7% * 10 дней)

Важно! Если ставка в периоде задержки выплаты сотрудникам менялась, то при расчете компенсации используйте соответствующие значения по периодам их действия.

Обзор последних изменений по налогам, взносам и зарплате

Вам предстоит перестроить свою работу из-за многочисленных поправок в Налоговый кодекс. Они коснулись всех основных налогов, включая налог на прибыль, НДС и НДФЛ.

Ставкой рефинансирования называется размер годовых процентов, под которые банками берутся кредиты у Центробанка РФ для дальнейшего их предоставления организациям и физлицам в виде ссуд и кредитов. Рефставка периодически корректируется для стабилизации ситуации, сложившейся в экономике. Как действует этот показатель, какую установил ставку рефинансирования на 2017 год ЦБ РФ, и как она может измениться в недалеком будущем?

На что влияет ставка рефинансирования

Обычные коммерческие банки работают как посредники между своими клиентами и Центробанком: занимают средства в ЦБ под действующий процент, а затем выдают кредиты с еще большей ставкой для получения прибыли. Когда банк вернет заемные деньги, за счет ставки рефинансирования прибыль получит и ЦБ РФ.

Прежде чем перейти к ставке рефинансирования ЦБ на 2017 год, рассмотрим, как с ее помощью происходит управление денежной политикой государства.

Если ЦБ решит понизить рефставку, кредиты обычных банков тоже подешевеют. Снижение ставок потребительских кредитов увеличит число заемщиков, а значит, последует повышение товарного спроса. Вслед за спросом начинается рост цен, в итоге растет и инфляция.

Для обуздания инфляции ЦБ повышает ставку рефинансирования и срабатывает та же последовательность, но «с противоположным знаком»: кредиты банков дорожают, заемщиков становится меньше, спрос падает, цены стабилизируются, инфляция замедляется.

Где применяется ставка рефинансирования в 2017 году

Довольно часто не только банки, но и предприниматели, а также бухгалтеры работают с рефставкой, например когда:

• налогоплательщику предоставляется отсрочка или рассрочка по уплате налога и на сумму долга начисляются проценты (п. 4 ст. 64 НК РФ),
• рассчитываются пени по налогам и прочим обязательным платежам (1/300 от ставки рефинансирования ЦБ в 2017 г.),
• исчисляют НДФЛ: с материальной выгоды, с процентов по банковским вкладам, по договорам добровольного страхования жизни, с процентов по кредитам, полученным для сделок с ценными бумагами и т.д.,
• определяют размер компенсации работнику за задержку выплаты зарплаты или опоздание при возврате излишне удержанной суммы НДФЛ,
• начисляют различные штрафы.

Ставка рефинансирования: 2017 год

В 2013 году ЦБ ввел ключевую ставку – это минимальный процент, под который Банк России дает кредиты банкам на недельный срок, и максимальная ставка, по которой он принимает от них деньги на депозиты. Именно от ключевой ставки зависит, какие проценты банки установят по своим кредитам для заемщиков. Как она соотносится со ставкой рефинансирования ЦБ РФ в 2017 году?

Сегодня, говоря о ключевой ставке, подразумевают и ставку рефинансирования. Это связано с тем, что до 2016 года она устанавливалась независимо от ключевой (в декабре 2015 г.: 8,25% - рефставка, 11% - ключевая ставка), но с 01.01.2016 ЦБ РФ принял решение уравнять оба показателя. Ставка рефинансирования 2016-2017 г.г. автоматически стала равной ключевой ставке (11% с 01.01.2016г.), что вызвало повышение размера зависящих от рефставки платежей, включая пени.

В дальнейшем ключевая ставка снижалась, и на сегодня она остается на уровне сентября 2016 года. Наглядно отражает динамику и уровень ставки рефинансирования в 2017 году таблица ниже.

Прогноз ставки рефинансирования на 2017 год

3 февраля 2017 г. на Совете директоров ЦБ РФ решено оставить ключевую ставку на уровне 10,0%, хотя многими прогнозировалось ее снижение. Таковой она останется как минимум до 24.03.2017 г. когда состоится очередной Совет.

Сейчас многие эксперты говорят о снижении шансов на пересмотр ставки рефинансирования в 2017 году. Во всяком случае, до конца первого полугодия изменений, скорее всего, не произойдет. К концу 2017 года прогнозируется снижение роста инфляции до 4%, в связи с чем нет и предпосылок для снижения ключевой ставки ЦБ. Если же инфляция в течение всего года останется на сегодняшнем уровне 5%, то и ставку рефинансирования на 2017 год ЦБ РФ менять не будет.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня идентична ставке рефинансирования. Эти понятия были объединены Банком России с 2016 года (Указание № 3894-У, датированное 11.12.2015 г.). Предназначение ключевой ставки в том, что она обозначает минимальный уровень процента, устанавливаемого для кредитов, которые Центробанк выдает коммерческим финансово-кредитным учреждениям. Дополнительно этот показатель фиксирует максимальное ограничение по доходности депозитов, которые открываются ЦБ для банковских организаций.

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год): зачем нужна и на что влияет

Для предприятий и ИП размер ключевой ставки важен при определении суммы пени за просрочку платежа по налогам (ст. 75 НК РФ). Налоговым правом пеня за каждый день устанавливается в пропорции к ставке рефинансирования . Правило касается как предприятий всех форм собственности и направлений деятельности, так и физических лиц. Значение пени может быть рассчитано налоговым органом или самим субъектом хозяйствования.

На что влияет размер ключевой ставки:

• с ее помощью Центробанк может реализовывать регуляторную деятельность на рынке финансовых услуг;
• она помогает управлять темпами инфляции;
• этот процент выступает в роли отправной точки в расчетах пеней налоговиками или компенсаций при несвоевременной выплате дохода наемному персоналу;
• коммерческие кредитные организации устанавливают ставки по кредитным и депозитным программам с учетом действующей ключевой ставки (процент по кредиту в коммерческом банке всегда превышает ставку ЦБ РФ).

Снижение ставки провоцирует увеличение объема денег в обороте. Вслед за корректировкой базисного процента коммерческие банки начинают понижать свои кредитные ставки. Это действие может создать условия для увеличения активности на внутреннем рынке потребления и для активизации промышленного производства. Отрицательная сторона такого шага – рост инфляции.

При повышении ключевой ставки кредитные продукты становятся менее выгодными как для населения, так и для бизнеса. Для периодов с высоким уровнем ключевой ставки характерно замедление темпов экономического роста. Положительная сторона – повышение интереса к депозитам.

Ключевая ставка ЦБ РФ в 2018 году: таблица

Актуальные данные по величине ключевой ставки можно посмотреть на сайте Центробанка России. С 2016 года этот показатель корректировался только в сторону уменьшения – если в сентябре 2016 года он был на уровне 10%, то сейчас действует его значение 7,25%. Изменения уровней ставки относится к сфере влияния Центрального Банка России:

• предложение по повышению или понижению уровня ключевой ставки выносится на обсуждение Совета директоров ЦБ РФ путем созыва специального заседания;
• в процессе заседания рассматриваются экономические показатели развития страны и отдельных отраслей, анализируются возможные последствия корректировок и дается прогнозная оценка по финансовым рискам;
• итогом обсуждения может стать принятие предложенного варианта или решение о сохранении действующего предела.

Периодичность проведения заседаний – 1 раз каждые 6 недель. Ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год) равна 7,25% (годовых), ниже она была зафиксирована только в 2013году – начале 2014 года. Последняя корректировка процентного показателя произошла 26 марта текущего года. В таблице приведены сведения о том, какая действует учетная ставка ЦБ РФ на сегодня (2018 год) и как она менялась в динамике с даты введения.

Таблица:

№ п/п	Дата начала действия ставки	Величина процента (годового)	Дата заседания Совета директоров и публикации документа, в котором фиксируется новая величина ключевой ставки (информация Банка России)
1	2013 год (с 13 сентября)	5,5	13.09.2013
2	2014 год (с 3 марта)	7	03.03.2014
3	2014 год (с 28 апреля)	7,5	25.04.2014
4	2014 год (с 28 июля)	8	25.07.2014
5	2014 год (с 5 ноября)	9,5	31.10.2014
6	2014 год (с 12 декабря)	10,5	11.12.2014
7	2014 год (с 16 декабря)	17	16.12.2014
8	2015 год (с 2 февраля)	15	30.01.2015
9	2015 год (с 16 марта)	14	13.03.2015
10	2015 год (с 5 мая)	12,5	30.04.2015
11	2015 год (с 16 июня)	11,5	15.06.2015
12	2015 год (с 3 августа)	11	31.07.2015
13	2016 год (с 14 июня)	10,5	10.06.2016
14	2016 год (с 19 сентября)	10	16.09.2016
15	2017 год (с 27 марта)	9,75	24.03.2017
16	2017 год (с 2 мая)	9,25	28.04.2017
17	2017 год (с 19 июня)	9	16.06.2017
18	2017 год (с 18 сентября)	8,5	15.09.2017
19	2017 год (с 30 октября)	8,25	27.10.2017
20	2017 год (с 18 декабря)	7,75	15.12.2017
21	2018 год (с 12 февраля)	7,5	09.02.2018
22	2018 год (с 26 марта)	7,25	23.03.2018
23	2018 год (с 17 сентября)	7,5	4.09.2018
24	2018 год (с 17 декабря)	7,75	14.12.2018

15 июня 2018 года Совет директоров рассмотрел текущие показатели инфляции и другие показатели экономического положения в стране, на основании чего ставка (ключевая) ЦБ РФ на сегодня была сохранена в пределах 7,25%.

Приведем пример того, как бухгалтеру могут пригодиться данные о размере ключевой ставки – расчет пени:

• компания просрочила платеж по налогу на сумму 122 560 руб.;
• период задержки составил 5 календарных дней.

Процент пени для юрлиц рассчитывается как 1/300 от ключевой ставки на дату правонарушения за первые 30 дней просрочки, с 31 дня применяют 1/150 ставки (п. 4 ст. 75 НК РФ). Итоговый расчет будет иметь вид:

(122 560 х 7,25% / 300) х 5 = 148,09 руб.

Многие пункты законодательных норм опираются на то, какая ключевая ставка ЦБ РФ действует на сегодня. В частности, это касается пеней по налоговым вопросам, компенсаций гражданам Российской Федерации и т.д. Немаловажно влияние рассматриваемого параметра на банковский сектор. Причем здесь наблюдается не только причинно-следственная связь между ним и продуктами, например, процентами по вкладам и кредитам, но и прямое определение некоторых условий обслуживания. В частности, пени за нарушение графика платежей по ипотечным займам. Учитывая, что ключевая ставка ЦБ РФ изменяется и ее более ранние уровни так же применяется в расчетах, ниже будет приведен не только ее размер на сегодня – 2019 год, но и на более ранние периоды в виде таблицы. Это позволит определить параметр на необходимый срок, а также оценить динамику.

Таблица – ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2019 год) и все ее изменения за прошедшее время

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня (2019 год) установлена на уровне 6,25% . На последнем заседании 13 декабря 2019 года понижена на 0,25%.

Непосредственно рассматриваемый параметр в Российской Федерации был внедрен всего пять лет назад – 13 сентября 2013 года. С 1 января 2016 его прировняли к ставке рефинансирования. Таким образом ключевая ставка ЦБ РФ стала фактически единственным регулятивным параметром, используемым для расчетов денежных взаимоотношений в законодательстве.

Динамика уровня ключевой ставки за весь срок ее существования (с 2013 по текущий 2019 годы)

Дата заседания Совета директоров ЦБ РФ	Принятое решение	Установленная величина (% годовых)	Дата начала действия нового уровня ключевой ставки
13.12.2019 года	Понизить	6,25 (текущий уровень)	16.12.2019 года
25.10.2019 года	Понизить	6,50	28.10.2019 года
06.09.2019 года	Понизить	7,00	09.09.2019 года
26.07.2019 года	Понизить	7,25	29.07.2019 года
14.06.2019 года	Понизить	7,50	17.06.2019 года
14.12.2018 года	Увеличить	7,75	17.12.2018 года
14.09.2018 года	Увеличить	7,50	17.09.2018 года
23.03.2018 года	Понизить	7,25	26.03.2018 года
09.02.2018 года	Понизить	7,50	12.02.2018 года
15.12.2017 года	Понизить	7,75	18.12.2017 года
27.10.2017 года	Понизить	8,25	30.10.2017 года
15.09.2017 года	Понизить	8,50	18.09.2017 года
16.06.2017 года	Понизить	9,00	19.06.2017 года
28.04.2017 года	Понизить	9,25	02.05.2017 года
24.03.2017 года	Понизить	9,75	27.03.2017 года
16.09.2016 года	Понизить	10,00	19.09.2016 года
10.06.2016 года	Понизить	10,50	14.06.2016 года
31.07.2015 года	Понизить	11,00	03.08.2015 года
15.06.2015 года	Понизить	11,50	16.06.2015 года
30.04.2015 года	Понизить	12,50	05.05.2015 года
13.03.2015 года	Понизить	14,00	16.03.2015 года
30.01.2015 года	Понизить	15,00	02.02.2015 года
16.12.2014 года	Увеличить	17,00	16.12.2014 года
11.12.2014 года	Увеличить	10,50	12.12.2014 года
05.11.2014 года	Увеличить	9,50	05.11.2014 года
25.07.2014 года	Увеличить	8,00	28.07.2014 года
25.04.2014 года	Увеличить	7,50	28.04.2014 года
03.03.2014 года	Увеличить	7,00	03.03.2014 года
13.09.2013 года	Установить	5,50	13.09.2013 года

Резкое увеличение ключевой ставки ЦБ РФ наблюдалось в конце 2014 года. Это была естественная реакция на микро- и макроэкономическую ситуацию в Российской Федерации. В частности, внедрение санкций, как относительно России, так и в качестве ответных мер. Посредством рассматриваемого показателя регулятор производит балансировку кредитно-денежного состояния государства. Можно отметить - такие действия Центробанка принесли положительный эффект, что отображается в планомерном снижении ключевой ставки уже с начала 2015 года.

Тенденция уменьшения рассматриваемого параметра продлилась достаточно долго. Вплоть до сентября 2018 года. С этого момента в течение буквально четырех месяцев вновь произошло повышение. Дважды. Оба раза на 0,25%. Соответственно, 2018 год закрывался не просто с ключевой ставкой в 7,75%, но и с ее негативной динамикой. Отдельно отметим, что опираясь на эти параметры прогнозировать изменение ставки на весь 2019 невозможно. Как и указывалось – это инструмент ЦБ РФ по реагированию на разнообразные параметры микро- и макроэкономики страны.

Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке – график на 2019 год

График заседания Совета директоров ЦБ РФ утверждается заблаговременно. То есть на 2019 год он был составлен еще в последнем квартале 2018 года. Включает в себя, естественно, исключительно плановые заседания. Всего их предусмотрено восемь:

• 08.02.2019 года (ставка оставлена на прежнем уровне);
• 22.03.2019 года (ставка оставлена на прежнем уровне);
• 26.04.2019 года (ставка оставлена на прежнем уровне);
• 14.06.2019 года (ставка понижена на 0,25%);
• 26.07.2019 года (ставка понижена на 0,25%);
• 06.09.2019 года (ставка понижена на 0,25%);
• 25.10.2019 года (ставка понижена на 0,50%);
• 13.12.2019 года (ставка понижена на 0,25%).

Здесь можно отметить пару нюансов. Во-первых, перечень включает в себя исключительно плановые заседания Совета директоров ЦБ РФ. В то же время могут происходить внеочередные. Они собираются только в экстренных случаях, когда происходят глобальные изменения в экономике страны. Если подобные ситуации будут происходить, то они будут включаться в список сразу же – в момент публикации информации о таком решении.

Во-вторых, заседания Совета директоров ЦБ РФ проходят исключительно в рабочие дни. То есть плановые сборы не случаются в субботу, воскресенье или государственный выходной. По указанному графику все будут в пятницу. В-третьих, учитывая, что решение об изменении ключевой ставки ЦБ РФ может быть принято в пятницу, вступление в силу нового уровня происходит в ближайший рабочий день. Зачастую понедельник. Только после экстренных заседаний могут принять решение о срочном ее вступлении в силу.

Прогноз по ключевой ставке ЦБ РФ

Как и указывалось ранее, рассматриваемый параметр – инструмент реагирования на микро- и макроэкономические показатели. То есть прогнозировать его итоговый уровень на весь год невозможно. Максимальный срок, на который удается хотя бы приблизительно, фактически с долей 50 на 50, прогнозировать возможное изменение ключевой ставки ЦБ РФ – ближайшее заседание Совета директоров.

Ближайшее заседание состоится в следующем году (07.02.2020 года). До этого времени возможна масса изменений. В то же время на данный момент каких-либо значительных факторов, позволяющих прогнозировать возможное повышение ставки нет. Как и предпосылок к ее уменьшению. Тем более на каждом из последних трех заседаниях ключевая ставка понижалась на 0,25 и 0,50% (в общем за 3 крайних заседания снижена на 1,0%). Поэтому, вероятнее всего, она будет оставлена на прежнем уровне. Хотя, возможно и смещение в большую или меньшую сторону, но, скорее всего, при таком решении, которое, повторимся, маловероятно, изменение составит не более чем 0,25%.

Что влияет на ключевую ставку ЦБ РФ

При определении необходимого уровня ключевой ставки Совет директоров ЦБ РФ опирается на огромное количество информации, предоставляемой в разных отчетах. Все данные можно разделить на четыре основные группы:

1. Текущая динамика инфляции;
2. Денежно-кредитные условия банков по долговым обязательствам, депозитным продуктам и т.д.;
3. Активность в экономическом направлении всех лиц страны – физических и предприятий;
4. Прогноз по инфляционным рискам.

Опираясь даже на эти четыре пункта, без дательного их описания, становится понятно, что ключевая ставка ЦБ РФ отображает в целом экономическое положение страны на сегодня, а также позволяет сдерживать негативные факторы, влияющие на него.

БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ

СНИЗИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 9,00% ГОДОВЫХ

Совет директоров Банка России 16 июня 2017 года принял решение снизить ключевую ставку до 9,00% годовых. Совет директоров отмечает сохранение инфляции вблизи целевого уровня, продолжающееся уменьшение инфляционных ожиданий, а также восстановление экономической активности. Краткосрочные инфляционные риски снизились, в то же время на среднесрочном горизонте они сохраняются. Для поддержания инфляции вблизи целевого значения 4% Банк России продолжит проведение умеренно жесткой денежно-кредитной политики.

Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года. В дальнейшем, принимая решение, Банк России будет исходить из оценки инфляционных рисков, динамики инфляции и экономики относительно прогноза.

Совет директоров Банка России, принимая решение по ключевой ставке, исходил из следующего.

Динамика инфляции. Годовая инфляция в мае составила 4,1%, сохраняясь вблизи целевого уровня. Низкая инфляция постепенно приобретает устойчивость. Темпы роста цен становятся все более однородными по регионам и основным группам товаров и услуг. Продолжилось замедление роста цен на непродовольственные товары и услуги. Продовольственная инфляция остается на относительно низком уровне, хотя в настоящее время в связи с исчерпанием запасов прошлого урожая наблюдается повышение годовых темпов роста цен на плодоовощную продукцию. На этом фоне произошло ожидаемое краткосрочное повышение годовой инфляции, которая, по оценке на 13 июня, составила 4,2%.

В условиях заметного замедления инфляции инфляционные ожидания населения и бизнеса существенно снизились. Однако эта тенденция может временно приостановиться на фоне сезонного повышения цен на отдельные виды плодоовощной продукции, к динамике которых наиболее чувствительны инфляционные ожидания. Для закрепления инфляции вблизи 4% необходимо дальнейшее снижение инфляционных ожиданий.

Дезинфляционное влияние внутреннего спроса сохраняется. Домашние хозяйства в основном продолжают придерживаться сберегательной модели поведения. При этом происходит постепенное оживление потребительской активности. Динамика потребительского кредитования пока не создает значительных инфляционных рисков.

Денежно-кредитные условия. Важную роль в замедлении инфляции сыграли умеренно жесткие денежно-кредитные условия. На фоне снижения ключевой ставки процентные ставки по кредитам сократились. При этом их уровень поддерживает сбалансированный спрос на кредит. Восстановление потребления пока не опережает рост заработной платы. Банки продолжают придерживаться консервативной политики, смягчая ценовые и неценовые условия кредитования, прежде всего для надежных заемщиков. Снижение депозитных ставок отчасти привело к замедлению прироста депозитов населения. Банк России будет формировать такие денежно-кредитные условия, которые поддержат стимулы к сбережениям, что ограничит инфляционные риски.

Экономическая активность. Продолжается восстановление экономической активности. Наряду с ростом инвестиций и промышленного производства, увеличивается потребление домашних хозяйств. В настоящее время умеренный рост потребительских расходов не создает инфляционного давления в условиях увеличения предложения товаров и услуг.

С учетом текущих восстановительных тенденций Банк России повысил прогноз темпов роста ВВП до 1,3 - 1,8% в 2017 году. Вместе с тем экономический рост приближается к потенциальному уровню. Одним из ограничений является ситуация на рынке труда, где уже наблюдаются признаки дефицита кадров в отдельных сегментах. В дальнейшем темп роста ВВП выше 1,5 - 2% в год будет достижим при условии проведения структурных преобразований.

Инфляционные риски. Краткосрочные инфляционные риски, связанные с динамикой цен на нефть, снизились в связи с продлением соглашения об ограничении добычи нефти странами-экспортерами. Вместе с тем традиционно в это время года проявляются краткосрочные риски, связанные с ожидаемым урожаем, его влиянием на цены продовольственных товаров и инфляционные ожидания.

Среднесрочные риски сохраняются на повышенном уровне. Во-первых, они связаны с дальнейшей динамикой цен на нефть, которые в условиях достигнутых договоренностей начали формироваться на более низком уровне, чем ожидалось. Законодательное закрепление и реализация бюджетного правила будут содействовать снижению этих рисков. Во-вторых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы. В-третьих, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным уменьшением склонности к сбережению. В-четвертых, сохраняется чувствительность инфляционных ожиданий к изменению цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамике. В-пятых, возможное проведение налогового маневра может привести к временному ускорению инфляции.